汇率变动的要因有:经济的因素、政治和政策的因素、人为因素。

经济的因素又包括下面四个方面∶
1．利率
2．购买力平价（ＰＰＰ）
3．经济状态
4．资金的供求关系

利率
政府利用改变利率的方法对金融和汇率进行调控。影响利率的主要因素有以下3点:
●资金的供求关系 ●通货膨胀率 ●政府的介入

因为对机构投资家来说在外汇市场能很容易地调用资金，为了最有效地利用资金，比较每种货币的利率是很重要的。
如果在资金运用中使用外币比使用本国货币能得到更高的利息，那么投资家当然会选用外币。
即以现价用本国货币兑换高利息的外国货币用于资金运作，到期时再连本带利换回本国货币。 这仅是局限于不同货币利率的比较而忽略了汇率的变动，如果资金在运用期间汇率发生变动而产生的损失超过利率差所获得的利益，那么投资家就要承担这种由于外币汇率变化所带来的亏损风险。
实际上，很多投资家为寻求高利益率而购买高利率货币，造成高利率的货币处于强势?br>
购买力平价（ＰＰＰ∶Ｐｕｒｃｈａｓｉｎｇ　Ｐｏｗｅｒ　Ｐａｒｉｔｙ）
两国汇币的汇率主要是由两国货币的购买力决定的。购买力评价认为∶一国货币的价值是由单位货币在国内所能买到的商品的量决定的，即由它的购买力决定的，因此两国货币之间的汇率可以表示为两国货币的购买力之比（通常以美元为基准货币）。购买力的大小是通过物价水平体现出来的。有的国家商品价格便宜，出口到价格高的国家就能得到更高的利益,我们称这个国家的购买力比价低。

经济状态
从长期来看汇率与该国的经济状况有关，有下面几个影响因素:
●国际收支 ●经济成长率 ●通货膨胀率 ●货币发行量 ●失业率 ●税率

资金的供求关系
如果预料向一个国家投入资金能带来利润的话，那么就会吸引各国投资家的资金流入该国。
一些国家为了吸引外资的流入，制定了较高的利率，而资金过剩的国家侧采用低利率政策。但是投资家并不一定只向高利率的地方投资。
譬如，日本的汽车制造厂和电器制造厂为了克服关税和进口配额的障壁，在美国和欧洲现地生产产品。在短期内，通常业务上的资金的供求关系会影响到汇率。例如银行间的巨额的资金交易，汇率差很小，而银行面对个人的小额资金交易因成本高汇率差变大。
个人投资家市场对资金的突然需求也会对银行间市场产生影响，最终波及到外汇市场的汇率。

政治和政策的因素
汇率还受到长期及短期的政治和政策因素的影响，当政治出现不稳定状态的时候，汇价会表示出敏感的反应。
●政府的经济政策
●政治的不安定（政权的稳定程度）
●中央银行的金融政策和规定
●中央银行的市场介?/span>

人为的因素
包括行情感觉、市场气氛、新闻报导和投机行为等。

短期内的汇价的变动，时常反映出外汇市场投资者的行情感觉。所谓市场气氛这种心理因素常对汇价走向产生短期性的影响。
市场气氛可以更增强或更减弱通常的汇市走向，使牛市更强，熊市更弱。
交易者经常参考经济新闻的报导和政府发表的重要数据决定是否入场，也就是对一种货币是买还是卖。
譬如，市场上预测政府发表的ＧＤＰ数据好的时候，会将币值推高。新闻会影响市场的走向，有时，市场也会不为新闻所动。当一种货币处于弱市时，即使政府发表的ＧＤＰ的数据好，但比市场的期待要小的时候，货币仍会继续走弱。